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　　揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）场内价格继昨日暴涨6.4%之后，今日（2月4日）再涨0.26% ，彰显板块韧性 。值得关注的是
，该ETF全天获资金净申购1500万份，此前20日累计狂揽13亿元
。

　　成份股方面 ，金钼股份领涨超4%，兴业银锡涨逾3%
，华友钴业
、钢研高纳、神火股份 、白银有色等个股跟涨。权重股方面，洛阳钼业
、中国铝业涨超2% ，紫金矿业、北方稀土收红 。

　　值得关注的是
，今日（2月4日）现货黄金重回5000美元，而昨日（2月3日）国际金价大幅反弹6% ，创下2009年以来最大单日涨幅
。

　　金价为何重启升势？重点关注两方面：

　　一方面
，美伊地缘局势出现升级迹象，伊朗炮艇在霍尔木兹海峡逼近美国油轮并威胁登船 ，美军战斗机在阿拉伯海击落了一架接近其航母的伊朗无人机。此类地缘事件推升避险情绪
，对金价构成一定上行支撑，国际油价的应声上涨也是对该事件的反应；

　　另一方面 ，美联储理事斯蒂芬·米兰表态称
，今年需要降息“不止100个基点”，并对潜在的新任主席沃什的表现表示期待 。这番言论有助于修复市场对未来货币宽松政策的预期 ，同样助力金价的反弹
。

　　天风证券认为，短期内
，黄金或进入一段时间的宽幅震荡，年内仍有望重回升浪。当前处于世界竞争格局的关键节点 ，黄金的“故事 ”也不会就此结束
，预计全球央行对黄金的长线配置需求将继续存在，充当黄金价格的根本支撑 。短期内黄金或进入震荡期 ，情绪偏谨慎但底部有支撑
。短线投机者的情绪平息后
，或重现上涨的主线。*

　　国盛证券认为，供需错配+宏观宽松+产业升级共振 ，“有色盛宴
”非短期脉冲
，高盈利将维持3-5年* 。固然市场看涨有色金属后市表现，东方金诚指出 ，短期需警惕投机资金获利了结风险
，波动可能加大。华泰证券建议，中配有色金属板块* ，即在自己的基金组合中占比10%-20%，既能够分享有色金属上涨红利
，还能够分散风险
。

　　【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140 ，C类：017141）标的指数全面覆盖铜 、铝
、黄金、稀土 、锂等行业
，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）
、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时 ，该ETF是融资融券标的
，是一键布局有色金属板块的高效工具 。

　　*机构观点参考资料来源：①天风证券2月1日发布的《天风证券-海外市场点评：黄金“史诗级巨震 ”后怎么看？》；②国盛证券1月5日发布的《物少天成贵，势来价自高——有色金属2026年投资策略》；③华泰证券1月8日发布的《中观景气与战术配置月报——景气拐点初现的驱动有哪些？》
。

　　提醒：近期市场波动可能较大 ，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资
，高度注意仓位和风险管理 。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，场内交易费用以证券公司实际收取为准
。ETF不收取销售服务费。联接基金相关费用说明：华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（A类）申购费率为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔
，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）以上时0%，不收取销售服务费 。华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费
，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%
。

　　风险提示：有色ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数 ，该指数基日为2013.12.31
，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年 ，35.89%；2022年
，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年 ，2.96%；2025年
，91.67%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测
、图表、指标 、理论
、任何形式的表述等）均只作为参考
，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险
，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。